LIBOR, ଥରେ ଆର୍ଥିକ ବଜାରରେ ସବୁଠାରୁ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ସଂଖ୍ୟା, ଜୁନ୍ 2023 ପରେ ଇତିହାସରୁ ଅଦୃଶ୍ୟ ହୋଇଯିବ ଏବଂ ମୂଲ୍ୟ loans ଣରେ ଆଉ ବ୍ୟବହାର ହେବ ନାହିଁ |

2022 ରୁ ଆରମ୍ଭ କରି, ଅନେକ ବନ୍ଧକ ers ଣଦାତାଙ୍କର ଆଡଜଷ୍ଟେବଲ୍ ରେଟ୍ loans ଣ ଏକ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ସହିତ ବାନ୍ଧି ହୋଇଛି - SOFR |

ଭାସମାନ loan ଣ ହାରକୁ SOFR କିପରି ପ୍ରଭାବିତ କରେ?LIBOR ପରିବର୍ତ୍ତେ SOFR କାହିଁକି ବ୍ୟବହାର କରାଯିବା ଉଚିତ୍?

ଏହି ଆର୍ଟିକିଲରେ ଆମେ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରିବୁ SOFR ପ୍ରକୃତରେ କ’ଣ ଏବଂ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ସୁଧ ହାର ଗଣନା କରିବାବେଳେ ଚିନ୍ତାର ମୁଖ୍ୟ କ୍ଷେତ୍ରଗୁଡିକ କ’ଣ?

 

ନିୟନ୍ତ୍ରିତ-ହାର ବନ୍ଧକ ans ଣ (ARM)

ସାମ୍ପ୍ରତିକ ଉଚ୍ଚ ସୁଧ ହାରକୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି ଅନେକ ଲୋକ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ହାର loans ଣ ପାଇଁ ଚୟନ କରୁଛନ୍ତି, ଯାହାକୁ ଆର୍ଏମ୍ଏସ୍ (ଆଡଜଷ୍ଟେବଲ୍-ରେଟ୍ ବନ୍ଧକ) ମଧ୍ୟ କୁହାଯାଏ |

“ଆଡଜଷ୍ଟେବଲ୍” ଶବ୍ଦର ଅର୍ଥ ହେଉଛି loan ଣ ପରିଶୋଧର ବର୍ଷଗୁଡ଼ିକରେ ସୁଧ ହାର ବଦଳିଯାଏ: ପ୍ରଥମ କିଛି ବର୍ଷ ପାଇଁ ଏକ ସ୍ଥିର ସୁଧ ହାର ଉପରେ ରାଜି ହୋଇଥିବାବେଳେ ଅବଶିଷ୍ଟ ବର୍ଷଗୁଡ଼ିକ ପାଇଁ ସୁଧ ହାର ନିୟମିତ ବ୍ୟବଧାନରେ (ସାଧାରଣତ every ପ୍ରତ୍ୟେକ ଛଅ ମାସରେ) ପୁନ j ସ୍ଥାପିତ ହୁଏ | କିମ୍ବା ଏକ ବର୍ଷ)

ଉଦାହରଣ ସ୍ୱରୂପ, ଏକ 5/1 ଆର୍ଏମ୍ ଅର୍ଥ ହେଉଛି ଯେ ପରିଶୋଧର ପ୍ରଥମ 5 ବର୍ଷ ପାଇଁ ସୁଧ ହାର ସ୍ଥିର ହୋଇଛି ଏବଂ ତା’ପରେ ପ୍ରତିବର୍ଷ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏ |

ଭାସମାନ ପର୍ଯ୍ୟାୟରେ, ତଥାପି, ସୁଧ ହାର ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ୍ ମଧ୍ୟ କ୍ୟାପ୍ (କ୍ୟାପ୍), ଯଥା 5/1 ଆର୍ଏମ୍ ସାଧାରଣତ three ତିନି ଅଙ୍କ ସଂଖ୍ୟା 2/1/5 ଦ୍ followed ାରା ଅନୁସରଣ କରାଯାଏ |

·2 ସୁଧ ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ୍ (ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ୍ କ୍ୟାପ୍) ପାଇଁ ପ୍ରାରମ୍ଭିକ କ୍ୟାପ୍ କୁ ସୂଚିତ କରେ |ଯଦି ପ୍ରଥମ 5 ବର୍ଷ ପାଇଁ ଆପଣଙ୍କର ପ୍ରାରମ୍ଭିକ ସୁଧ ହାର 6% ଅଟେ, ତେବେ ଷଷ୍ଠ ବର୍ଷର କ୍ୟାପ୍ 6% + 2% = 8% ରୁ ଅଧିକ ହୋଇପାରିବ ନାହିଁ |

·ପ୍ରଥମଟି (ପରବର୍ତ୍ତୀ ଆଡଜଷ୍ଟେସନ୍ ପାଇଁ କ୍ୟାପ୍) ବ୍ୟତୀତ ପ୍ରତ୍ୟେକ ସୁଧ ହାର ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ୍ ପାଇଁ କ୍ୟାପ୍ କୁ ବୁ refers ାଏ, ଅର୍ଥାତ୍ 7 ବର୍ଷରୁ ଆରମ୍ଭ ହୋଇଥିବା ପ୍ରତ୍ୟେକ ସୁଧ ହାର ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ୍ ପାଇଁ ସର୍ବାଧିକ 1% |

·The ଣର ସମଗ୍ର ଅବଧି (ଆଜୀବନ ଆଡଜଷ୍ଟମେଣ୍ଟ୍ କ୍ୟାପ୍) ସମୟରେ ସୁଧ ହାର ସଂଶୋଧନ ପାଇଁ ଉପର ସୀମାକୁ ସୂଚିତ କରେ, ଅର୍ଥାତ୍ 30 ବର୍ଷ ପାଇଁ ସୁଧ ହାର 6% + 5% = 11% ରୁ ଅଧିକ ହୋଇପାରେ ନାହିଁ |

କାରଣ ARM ର ଗଣନା ଜଟିଳ, AR ଣଦାତା ଯେଉଁମାନେ ARM ସହିତ ପରିଚିତ ନୁହଁନ୍ତି ସେମାନେ ପ୍ରାୟତ a ଏକ ଗର୍ତ୍ତରେ ପଡ଼ନ୍ତି!ତେଣୁ, orr ଣ ନେଇଥିବା ବ୍ୟକ୍ତିଙ୍କ ପାଇଁ ପରିବର୍ତ୍ତନଶୀଳ ସୁଧ ହାରକୁ କିପରି ହିସାବ କରାଯିବ ତାହା ବୁ to ିବା ଅତ୍ୟନ୍ତ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ |

 

ଭାସମାନ ହାର ଗଣନା କରିବାବେଳେ SOFR ଚିନ୍ତାର ମୁଖ୍ୟ କ୍ଷେତ୍ରଗୁଡିକ କ’ଣ?

ଏକ 5/1 ଆର୍ଏମ୍ ପାଇଁ, ପ୍ରଥମ 5 ବର୍ଷ ପାଇଁ ସ୍ଥିର ସୁଧ ହାରକୁ ଆରମ୍ଭ ହାର କୁହାଯାଏ, ଏବଂ 6th ଷ୍ଠ ବର୍ଷରୁ ଆରମ୍ଭ ହୋଇଥିବା ସୁଧ ହାର ହେଉଛି ସଂପୂର୍ଣ୍ଣ ସୂଚୀବଦ୍ଧ ସୁଧ ହାର, ଯାହା ସୂଚକାଙ୍କ + ମାର୍ଜିନ ଦ୍ୱାରା ଗଣନା କରାଯାଏ, ଯେଉଁଠାରେ ମାର୍ଜିନ ଅଛି | ସ୍ଥିର ଏବଂ ସୂଚକାଙ୍କ ସାଧାରଣତ 30 30 ଦିନର ହାରାହାରି SOFR ଅଟେ |

3% ମାର୍ଜିନ୍ ଏବଂ ବର୍ତ୍ତମାନର 30 ଦିନିଆ ହାରାହାରି SOFR 4.06% ସହିତ, ଷଷ୍ଠ ବର୍ଷରେ ସୁଧ ହାର 7.06% ହେବ |

ଏହି SOFR ସୂଚକାଙ୍କ ପ୍ରକୃତରେ କ’ଣ?ଆସନ୍ତୁ ଜାଣିବା କିପରି ନିୟମିତ ହାର loans ଣ ଆସେ |

୧ ss ୦ ଦଶକରେ ଲଣ୍ଡନରେ, ଯେତେବେଳେ ମୁଦ୍ରାସ୍ଫୀତି ଆକାଶଛୁଆଁ ଥିଲା, କ banks ଣସି ବ୍ୟାଙ୍କ ସ୍ଥିର ହାରରେ ଦୀର୍ଘକାଳୀନ loans ଣ ଦେବାକୁ ଇଚ୍ଛୁକ ନଥିଲେ କାରଣ ସେମାନେ ମୁଦ୍ରାସ୍ଫୀତି ବ rising ଼ିବା ମଧ୍ୟରେ ଥିଲେ ଏବଂ ସୁଧ ହାରରେ ବିପଦପୂର୍ଣ୍ଣ ବିପଦ ରହିଥିଲା।

ଏହି ସମସ୍ୟାର ସମାଧାନ ପାଇଁ ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ହାର loans ଣ (ଆର୍ଏମ୍ଏସ୍) ସୃଷ୍ଟି କରିଥିଲେ |

ପ୍ରତ୍ୟେକ ପୁନ et ସେଟ୍ ତାରିଖରେ, ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ସିଣ୍ଡିକେଟ୍ ସଦସ୍ୟମାନେ ସେମାନଙ୍କର ସମ୍ପୃକ୍ତ orr ଣ ଖର୍ଚ୍ଚକୁ ପୁନ res ସେଟ୍ ହାର ପାଇଁ ଏକ ରେଫରେନ୍ସ ଭାବରେ ଏକତ୍ର କରି ପାଣ୍ଠିର ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିବାକୁ ଚାର୍ଜ ହୋଇଥିବା ସୁଧ ହାରକୁ ସଜାଡିଥାନ୍ତି |

ଏବଂ ଏହି ପୁନ et ସେଟ୍ ହାର ପାଇଁ ରେଫରେନ୍ସ ହେଉଛି LIBOR (ଲଣ୍ଡନ ଇଣ୍ଟରବ୍ୟାଙ୍କ ଅଫର୍ ରେଟ୍), ଯାହା ବିଷୟରେ ଆପଣ ପ୍ରାୟତ hear ଶୁଣନ୍ତି - ନିୟମିତ ସୁଧ ହାର ଗଣନା କରିବା ସମୟରେ ଅତୀତରେ ବାରମ୍ବାର ସୂଚିତ ହୋଇଥିବା ସୂଚକାଙ୍କ |

2008 ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ, ଆର୍ଥିକ ସଙ୍କଟ ସମୟରେ, କେତେକ ବ୍ୟାଙ୍କ ନିଜସ୍ୱ ପାଣ୍ଠି ସଙ୍କଟକୁ ଘୋଡାଇବା ପାଇଁ ଅଧିକ ending ଣ ହାର ଉଦ୍ଧୃତ କରିବାକୁ ଅନିଚ୍ଛା ପ୍ରକାଶ କରିଥିଲେ।

ଏହା LIBOR ର ପ୍ରମୁଖ ଦୁର୍ବଳତାକୁ ପ୍ରକାଶ କଲା: କ real ଣସି ପ୍ରକୃତ କାରବାର ଆଧାର ନ ଥିବାରୁ ଏବଂ ସହଜରେ ପରିଚାଳିତ ହେତୁ LIBOR କୁ ସମାଲୋଚନା କରାଯାଇଥିଲା |ସେବେଠାରୁ ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡିକ ମଧ୍ୟରେ owing ଣର ଚାହିଦା ତୀବ୍ର ହ୍ରାସ ପାଇଛି।

LIBOR ଅଦୃଶ୍ୟ ହେବାର ବିପଦକୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି ଫେଡେରାଲ୍ ରିଜର୍ଭ LIBOR କୁ ବଦଳାଇବା ପାଇଁ ଏକ ନୂତନ ରେଫରେନ୍ସ ହାର ଖୋଜିବା ପାଇଁ 2014 ରେ ବିକଳ୍ପ ରେଫରେନ୍ସ ରେଟ୍ କମିଟି (ARRC) ଗଠନ କଲା |

ତିନି ବର୍ଷର କାର୍ଯ୍ୟ ପରେ, ARRC ଆନୁଷ୍ଠାନିକ ଭାବରେ ଜୁନ୍ 2017 ରେ ବଦଳ ହାର ଭାବରେ ସୁରକ୍ଷିତ ରାତାରାତି ଅର୍ଥ ପ୍ରଦାନ ହାର (SOFR) କୁ ଚୟନ କଲା |

କାରଣ ଟ୍ରେଜେରୀ ସମର୍ଥିତ ରେପୋ ବଜାରରେ SOFR ରାତାରାତି ହାର ଉପରେ ଆଧାରିତ, ପ୍ରାୟ କ credit ଣସି credit ଣ ବିପଦ ନାହିଁ;ଏବଂ ଏହା କାରବାର ମୂଲ୍ୟ ବ୍ୟବହାର କରି ଗଣନା କରାଯାଏ, ମନିପ୍ୟୁଲେସନକୁ କଷ୍ଟକର କରିଥାଏ |ଏହା ସହିତ, SOFR ହେଉଛି ଅର୍ଥ ବଜାରରେ ସବୁଠାରୁ ଅଧିକ ବାଣିଜ୍ୟ ହୋଇଥିବା ପ୍ରକାର, ଯାହା ପାଣ୍ଠି ବଜାରରେ ସୁଧ ହାରର ସ୍ତରକୁ ସର୍ବୋତ୍ତମ ଭାବରେ ପ୍ରତିଫଳିତ କରିପାରିବ |

ତେଣୁ, 2022 ରୁ ଆରମ୍ଭ, SOFR ଅଧିକାଂଶ ଭାସମାନ ହାର loans ଣ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଧାରଣ ପାଇଁ ମାନକ ଭାବରେ ବ୍ୟବହୃତ ହେବ |

 

ଏକ ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ହାର ବନ୍ଧକ loan ଣର ଲାଭ କ’ଣ?

ଫେଡେରାଲ ରିଜର୍ଭ ବର୍ତ୍ତମାନ ହାର ବୃଦ୍ଧି ଚକ୍ରରେ ଅଛି ଏବଂ 30 ବର୍ଷର ସ୍ଥିର ବନ୍ଧକ ହାର ଉଚ୍ଚ ସ୍ତରରେ ଅଛି |

ଯଦିଓ, ଯଦି ମୁଦ୍ରାସ୍ଫୀତି ଯଥେଷ୍ଟ ହ୍ରାସ ହୁଏ, ତେବେ ଫେଡେରାଲ୍ ରିଜର୍ଭ ଏକ ସୁଧ ହାର ହ୍ରାସ ଚକ୍ରରେ ପ୍ରବେଶ କରିବ ଏବଂ ବନ୍ଧକ ହାର ସାଧାରଣ ସ୍ତରକୁ ଫେରିବ |

ଭବିଷ୍ୟତରେ ଯଦି ବଜାର ସୁଧ ହାର ହ୍ରାସ ହୁଏ, orr ଣଗ୍ରହୀତାମାନେ ପରିଶୋଧ ଖର୍ଚ୍ଚକୁ ପ୍ରଭାବଶାଳୀ ଭାବରେ ହ୍ରାସ କରିପାରିବେ ଏବଂ ଏକ ସୁଧ ହାର loan ଣ ଚୟନ କରି ରିଫାଇନାନ୍ସ ନକରି କମ୍ ସୁଧ ହାରରୁ ଲାଭ ପାଇପାରିବେ |

ଏଥିସହ, ନିୟମିତ ହାର loans ଣଗୁଡିକ ମଧ୍ୟ ଅନ୍ୟ ସ୍ଥିର ଅବଧି loans ଣ ଅପେକ୍ଷା ପ୍ରତିବଦ୍ଧତା ଅବଧିରେ କମ୍ ସୁଧ ହାର ଏବଂ ଅପେକ୍ଷାକୃତ କମ୍ ଉପର ମାସିକ ଦେୟ ଅପେକ୍ଷା କମ୍ ସୁଧ ହାରରେ ଥାଏ |

ତେଣୁ ସାମ୍ପ୍ରତିକ ପରିସ୍ଥିତିରେ, ଏକ ପରିବର୍ତ୍ତନଶୀଳ ହାର loan ଣ ଏକ ଭଲ ପସନ୍ଦ ହେବ |